На дне: какие акции российских компаний стоит покупать в 2022 году и на какие зарубежные рынки обратить внимание?

Акции роста в 2022 году

Ранее мы обсуждали, какие акции могут принести самую высокую дивидендную доходность в следующем году. Но инвестор может получать доход и от изменения курсовых разниц ценных бумаг, для этого нужно выбрать перспективные бумаги. В этой статье обозначим возможные акции роста на 2022 год и их эмитентов. Но для начала разберёмся, что ждёт мировую экономику в наступающем году.

Перспективы мировой экономики

Сейчас во всём мире растёт инфляция, что вызывает соответствующие опасения. Всё больше аналитиков считают, что инфляция будет оставаться высокой как минимум до конца 2022 г. Одна из причин — триллионные вливания мировых центробанков в экономику. Свою лепту внесли и «вертолётные» деньги, которые выплачивало правительство своим гражданам в качестве поддержки во время пандемии. В итоге они начали тратить эти средства, спровоцировав высокий спрос на товары массового потребления, что привело к росту цен.

Что будет, если залить кризис деньгами?

Дополнительно на ценах сказался эффект «бутылочного горлышка» и нарушения в глобальных производственных и логистических цепочках. Под эффектом «бутылочного горлышка» подразумевается наличие «узких» мест в производственных процессах — нехватка чипов, комплектующих и работников.

При этом всё бо́льший вес набирают экологические стандарты и законопроекты, направленные на снижение углеродного следа. На этом фоне компании уже сейчас пытаются уменьшать своё негативное влияние на окружающую среду, а самые экологичные из них станут лидерами спроса у инвесторов. Это глобальная тенденция, которая сохранится на долгие годы. Однако уже сейчас понятно, что ВИЭ (возобновляемые источники энергии) будут очень востребованы в ближайшее 5–10 лет, подогревая спрос на используемое в их изготовлении сырьё. Побочные товары, необходимые для увеличения производственных мощностей, также вырастут в цене, что будет провоцировать увеличение инфляции и дальше.

Российские компании, активно использующие ВИЭ.

Так как пандемия коронавируса в мире сохраняется, то в следующем году будут пользоваться спросом фармацевтические компании, которые производят вакцины и лекарства для лечения инфекции и профилактики её осложнений. По-прежнему актуальным будет тренд на услуги, связанные со здоровьем и увеличением продолжительности жизни.

Будет ли кризис?

Учитывая высокий уровень инфляции, дефицит газа в хранилищах Европы и продолжающуюся пандемию, в 2022 г. мы можем столкнуться сразу с тремя кризисами — финансовым, энергетическим и пандемийным.

В текущем году Центробанк РФ уже шесть раз повышал ключевую ставку, причём темп повышения растёт, а рост инфляции не останавливается. Население продолжает брать кредиты на свои нужды, ещё больше разгоняя инфляцию и не задумываясь, что по долгам придётся платить, противостоя инфляции. Этому способствуют и социальные выплаты со стороны правительства. Если в течение 2022 г. мы столкнёмся с ситуацией, когда населению будет нечем платить по кредитам и ипотекам, это нанесёт удар по финансовому сектору, спровоцировав финансовый кризис. При этом цены продолжат расти, а люди начнут изымать деньги с вкладов, что усугубит ситуацию.

Последний раз ключевая ставка была повышена 22 октября до 7,5%.

Цены на нефть, уголь и газ уже значительно выросли в течение этого года, и есть вероятность, что рост продолжится, так как дефицит энергоресурсов увеличивается. Это может привести к сырьевому и энергетическому кризисам в мире, но сыграет на руку российской экономике, так как наша страна является крупнейшим поставщиком энергоресурсов в ЕС и Китай. Однако Европа не может позволить себе долго зависеть от одного поставщика. Саму Россию как минимум затронет энергопереход, который потребует крупных инвестиций от компаний.

Насколько страшен для России переход на зелёную экономику?

В сложившейся ситуации сложно обозначить акции роста и строить какие-либо прогнозы, но мы будем ориентироваться на цикличность экономики и компании, которые обычно выигрывают в подобных условиях.

Акции роста — 2022

Так, вновь становятся интересны акции золотодобывающих, сырьевых компаний, которые придерживаются ESG-стандартов и производят энергоресурсы и сырьё для изготовления энергоносителей. Также есть шанс и у технологического сектора.

Из золотодобытчиков мы можем выделить «Полюс», «Петропавловск» и «Полиметала», а из сырьевых компаний — «Газпром», «Роснефть», «Татнефть» и «Сургутнефтегаза» (префы), «Мечел» и «Распадскую», а также En+ Group, «РУСАЛ» и «Норникель».

«Полюс», «Полиметалл» и «Петропавловск»

Во времена экономических спадов золото является защитным активом. Но, учитывая наличие бесплатного плеча, можно покупать акции золотодобывающих компаний, а не сам металл, так как это обеспечит более интенсивный рост.

На этом фоне интересно выглядят все три крупнейших золотодобытчика России: «Полюс» (PLZL), «Петропавловск» (POGR) и «Полиметалл» (POLY). При этом каждая из компаний интересна по-своему.

«Полюс» имеет самую низкую себестоимость золота в мире, является лидером отрасли по объёму добычи и чистой рентабельности. Главным долгосрочным драйвером для компании является запуск месторождения Сухой Лог, который запланирован на 2027 г. Месторождение примечательно тем, что «Полюс» сможет дополнительно добывать 2,3 млн унций золота с себестоимостью 400 долл. за унцию.

Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций ПАО «Полюс» на Московской бирже, 2017 — октябрь 2021. Источник: TradingView

Polymetal International plc

«Полиметалл» запустил обогатительную фабрику в Нежданинском, что позволит снизить капитальные затраты за счёт переработки руды месторождения Прогноз. Кроме того, компания планирует увеличить добычу серебра, меди и платиноидных металлов. По операционным и финансовым показателям «Полиметалл» мало отстаёт от лидера — «Полюса».

Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций Polymetal PLC на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

«Петропавловск» является аутсайдером отрасли за счёт корпоративного конфликта и сокращения производства золота. Однако в следующих кварталах мы можем увидеть восстановление добычи, что приведёт к росту котировок. Кроме того, компании удалось обеспечить поставки концентрата в достаточном объёме, начиная с III и IV кварталов текущего года — ранее из-за корпоративного конфликта «Петропавловск» не смог заключить достаточное количество долгосрочных контрактов на поставку концентрата.

Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций Petropavlovsk PLC на Лондонской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

Триггером для акций компании может стать возобновление выплат дивидендов, увеличение производства золота и закрытие сделки по продаже доли в IRC.

Потенциал для роста есть у всех золотодобытчиков, но, учитывая значительную недооценённость и отставание от конкурентов, можно сделать ставку на «Петропавловск» и купить его в большем количестве, чем акции конкурентов.

«Мечел» и «Распадская»

Несмотря на приверженность всего мира стандартам ESG, уголь по-прежнему в тренде, так как зелёного топлива не хватает. От этого могут выиграть «Мечел» (MTLR_p) и «Распадская» (RASP).

Привилегированные акции «Мечела» могут стать лидерами по дивидендной доходности на российском рынке, что станет и мощным драйвером для роста котировок. При этом энергетический кризис в мире будет поддерживать цены на уголь. В итоге компания может заработать достаточно средств, чтобы повторить свой дивидендный успех, и это позволит взглянуть на «Мечел» по-новому.

Чего ждать владельцам префов «Мечела»?

Рис. 4. Динамика изменения стоимости привилегированных акций ПАО «Мечел» на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

«Распадская» значительно отстаёт от «Мечела» по размеру дивидендной доходности, однако бумаги резко реагируют на стоимость угля. Именно эта сырьевая корреляция может сыграть на руку инвесторам, и акции могут стать новой историей роста.

Рис. 5. Динамика изменения стоимости акций ПАО «Распадская» на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

Акции цветных металлургов

Постепенно мир движется в сторону зелёной и возобновляемой энергетики. Это на руку производителям алюминия и других цветных металлов. Из алюминия делаются лопасти для ветряных электростанций, каркасы для солнечных панелей и многое другое. А медь является отличным проводником электроэнергии в системах ВИЭ. Поэтому в выигрыше от спроса на медь и алюминий будут «РУСАЛ» (RUAL), En+ Group (ENPG) и «Норникель» (GMKN).

Положение на рынке EN+ – лидера по производству ВИЭ и алюминия.

Рис. 6. Динамика изменения стоимости акций Rusal PLC на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

Рис. 7. Динамика изменения стоимости акций En+ Group на Московской бирже, март 2020 — октябрь 2021. Источник: TradingView

ГМК Норильский никель

При этом существует риск, что рост всех трёх компаний будет сдерживаться отсутствием или снижением дивидендов. С другой стороны, если «РУСАЛ» решит вернуться к практике выплат дивидендов, это станет мощным драйвером для роста котировок. «Норникель» может отказаться от пересмотра дивидендной политики, что также благоприятно отразится на капитализации компании.

Рис. 8. Динамика изменения стоимости акций ПАО «ГМК «Норильский никель» на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

Акции нефтегазового сектора

Риск затяжного энергетического кризиса провоцирует повышенную волатильность в ценах на газ и нефть, от чего выигрывают производители данных видов сырья. Из компаний нефтегазового сектора предпочтение можно отдать «Газпрому» (GAZP), «Роснефти» (ROSN) и «Татнефти» (TATN). Отдельного внимания заслуживают привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (SNGS), которые выиграют в случае финансового кризиса и ослабления рубля.

Рис. 9. Динамика изменения стоимости привилегированных акций ПАО «Сургутнефтегаз» на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

Дефицит газа в хранилищах Европы и ожидание холодной зимы могут оказать поддержку ценам на газ, что позитивно скажется на акциях «Газпрома». Кроме того, в январе планируется сертификация «Северного потока — 2». Даже если она немного затянется, то это лишь ненадолго задержит рост котировок.

Рис. 10. Динамика изменения стоимости акций ПАО «Газпром» на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

Татнефть им. В.Д. Шашина

Акции нефтяных компаний будут поддерживаться ростом цен на нефть и дивидендами. «Татнефть» может вернуться к прежним выплатам — 100% свободного денежного потока. В этом случае есть шанс, что котировки вернуться к уровню 800 руб. за акцию.

Рис. 11. Динамика изменения стоимости акций ПАО «Татнефть» на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

«Роснефть» продолжит развивать свой проект «Восток Ойл» в 2022 г., что поспособствует планомерному росту добычи на протяжении всего текущего десятилетия. Компания обладает самым большим производственным потенциалом в отрасли и направляет на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО.

Рис. 12. Динамика изменения стоимости акций ПАО «Роснефть» на Московской бирже, 2017 — 2021. Источник: TradingView

Дополнительную помощь всем экспортёрам сырья окажет ослабление рубля.

Таким образом, акции рассмотренных компаний можно включить в инвестиционный портфель, который поможет диверсифицировать вложения, а также сохранить и увеличить капитал в условиях финансового, энергетического и пандемийного кризисов.

И помните, рынок, как пластилин, постоянно меняет форму и направление. Часто после выхода тех или иных идей и обзоров появляются новости, которые могут изменить ситуацию, поэтому подходить к формированию своего портфеля стоит с большой осторожностью.

Данный обзор выражает субъективное мнение автора и не является рекомендацией к покупке или продаже актива. Всегда стоит индивидуально подходить к рассмотрению каждой инвестиционной идеи и анализировать её согласно вашей торговой стратегии.

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

На дне: какие акции российских компаний стоит покупать в 2022 году и на какие зарубежные рынки обратить внимание?

Ещё год назад частные инвесторы шли на биржу, как на праздник – за «длинным» рублём. Но вот на их несчастные головы обрушились иностранные санкции, потом меры правительства и Центробанка, ограничивающие операции с капиталами и выбор иностранных ценных бумаг. Далее последовал исход иностранных компаний из России и сбой инфраструктуры. Но финансовые гуру как раз и учат покупать активы, когда рынок на дне. Так, может быть, это время настало?

_{Обвал на фондовом рынке: повод купить акции? Фото: sputniknews-uz.com}

Как прекрасны они: бриллиантовые дороги

Прошло три месяца с момента, когда многие частные инвесторы разочаровалось в рынке ценных бумаг, потеряв на обвале Московской и Санкт-Петербургской биржи до трети вложений.

Март был показателен. Число сделок на Мосбирже было проведено с гулькин нос. Объём торгов еле перевалил через 635 млрд рублей против 4,409 триллионов рублей на март 2021 года. Из 11 миллионов частных владельцев счетов решились проводить сделки лишь 1,8 млн человек. Апрель и май по этим параметрам выглядят не многим оживлённей.

Тем временем и сам фондовый рынок не давал расслабиться. Мало того, что активы резво упали в цене. По ведущим российским банкам шарахнули санкции, и началась свистопляска с миграцией брокерских счетов. Например, Сбербанк, не спрашивая клиентов, перевёл иностранные ценные бумаги граждан в «Кит Финанс».

После 24 февраля рынок сильно упал. Чтобы избежать обвала котировок и крупных потерь для инвесторов, Банк России ввёл на рынке серьёзные ограничения… Ряд банков, попавших под международные санкции, вынужден был перевести своих клиентов к другим брокерам. Эта мера позволила избежать заморозки активов клиентов

Конечно, в мартовскую панику некоторые россияне пошли против ветра и решили разместить кровные сбережения на биржах. Иначе говоря, на фондовом рынке продолжают пытать счастье те, кого принято называть спекулянтами – игроки, сбрасывающие и приобретающие облигации и акции по несколько раз на дню. Ещё остались граждане, пока не придумавшие, в какие другие инструменты перевложиться. И, наконец, просматривают биржевые котировки инвесторы, следующие советам знаменитых миллиардеров, – покупать тогда, когда рынок упал ниже плинтуса.

Как поясняет управляющий директор департамента развития бизнеса Мосбиржи Кирилл Пестов, отдельные персоны увидели возможность для себя купить активы, которые стали заманчиво доступны – например, предпочитая ОФЗ с годовой доходностью 17-18% депозитам с 23%. Потому что ОФЗ – это надолго, а высокие ставки по вкладам – лишь на три месяца.

С экспертом согласен глава Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев: по-прежнему есть те, кто намерен скупать подешевевшие активы. И, глядя на это «барахтанье», часть разочаровавшихся граждан тоже начинает думать: а не пора ли нам вернуться?

Гудбай, Америка, где я не буду никогда

Но тогда закономерно встаёт вопрос, каким именно ценным бумагам в непростой ситуации отдать предпочтение? До 24 февраля эта проблема не давила столь остро – две трети денег частных инвесторов «жирели» на тучных ценных бумагах американо-европейских гигантов типа детищ Илона Маска или Марка Цукерберга.

Конечно, есть различные кривые дорожки, позволяющие инвестировать в западные активы и сегодня. В частности, в самом начале кризиса подсуетилась УК «Тинькофф Капитал» с поиском лояльного депозитария. И теперь у юрлица есть возможность продавать и покупать иностранные ценные бумаги, получать по ним дивиденды и реинвестировать их.

Но такие обходные пути, как тропы Хо Ши Мина, пребывают под перманентным обстрелом санкциями со стороны западных политиков. Те же ETF (иноземный формат ПИФов), просвещает управляющий директор ИК «Иволга Капитал» Дмитрий Александров, как правило, зарегистрированы в Ирландии – а это теперь недружественная юрисдикция. Их обращение сейчас затруднено – по аналогии с иностранными акциями.

Член Совета директоров Банка России, руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России

Одним из последствий санкций, с которыми мы столкнулись, является практически полная изоляция российских институтов от мировой финансовой системы. В частности, это привело к тому, что многие международные инструменты, к которым привыкли инвесторы, стали менее доступны или временно заморожены. На россиян обрушились блокировки и невозможность использовать эти активы

При этом ЕС стабильно продолжает конструировать очередные пакеты санкций против РФ, и в любой момент на рынок может поступить свежая порция негативных новостей. Не бездействует и российская сторона. То Казначейство Великобритании отзывает у Мосбиржи статус «признанной биржи», лишая своих игроков налоговых льгот. То Минфин визирует распоряжение, согласно которому компании РФ должны уйти с иностранных бирж, расторгнув договоры о размещении своих ценных бумаг.

И, как комментирует руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, кризис ещё не дошел до пика, о путях выправления можно будет говорить после относительной стабилизации политической ситуации.

А Дмитрий Александров добавляет:

Сложно сказать, какие ещё санкции и контрсанкции могут нас ждать. В условиях открытой конфронтации запрет на финансирование экономики стратегического противника, в том числе через вложение в акции, я оцениваю как весьма вероятный

В общем, резюмирует руководитель Экспертного совета по защите прав розничных инвесторов Банка России Ростислав Кокорев, в недалекой перспективе на рынке иностранных ценных бумаг более активную роль станут играть крупные частные инвесторы. Это как минимум. А мелкие и средние частные инвесторы станут ориентироваться на более понятные им и менее рискованные сегменты рынка. То есть, на наше, родное.

В жёлтом облаке Сансары

Есть ещё Восток. Например, Китай. Но «китайский рынок интересен в долгосрочном плане, по мере реализации стратегического потенциала экономики. В краткосрочном плане, однако, там фиксируются большие проблемы с локдаунами, рынком недвижимости, транспарентностью компаний. Поэтому в ближайшее время, тем более на фоне обвала мировых рынков, я бы не инвестировал в Китай», — предупреждает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов.

_{Идём на Восток: точнее, на их фондовые биржи. Фото: em-finance.ru}

Впрочем, Восток обширен, как пицца из Книги рекордов Гиннеса. «Среди западных площадок можно обратить внимание на рынок Индии, Индонезии, а также Гонконга. Ликвидность данных рынков неплохая, при этом существует широкий ассортимент акций», — искушает главный аналитик Промстройбанка Владимир Соловьев. И сейчас ведущие брокеры России спешно ведут переговоры с иностранными брокерами стран, которые не присоединились к санкциям. А кое у кого такие взаимоотношения уже налажены.

Но здесь тоже не обходится без дёгтя. Во-первых, если какая-либо страна пока не присоединилась к санкциям, это не значит, что она не присоединится никогда. Во-вторых, россияне в массе совершенно не представляют, какие голубые фишки рулят восточными рынками. Поэтому категорически не понимают, кому в краях восходящего Солнца можно доверять свои рубли.

Безусловно, со временем понимание нагрянет. Но этого ещё нужно дождаться.

Ален Делон не пьёт одеколон

Итак, остаются ценные бумаги российских эмитентов.

«Иранский сценарий — наиболее близкий пример того, как может быть устроен фондовый рынок в России. Важно понимать, что инвестиции в локальные акции на десятилетнем периоде в Иране принесли инвесторам более 35% ежегодно. В то время, как инфляция была в районе 25%. При этом рынок Ирана вырос, его структура изменилась, появились новые сектора. Также одним из признаков является явный разворот на восток. Поэтому такой сценарий вероятен. Более того, он уже частично реализуется», — сообщил в ходе конференции «Финам» персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Александр Чечерин.

Самые высокопоставленные лица из ЦБ и Минфина каждую неделю отмечаются заявлениями, дескать, российскому фондовому рынку остаётся опираться только на частных инвесторов. И, как говорит руководитель отдела инвестиционного консультирования ФГ «Финам»: «Если мы рассматриваем рынок РФ, тут в фаворитах удобрения и цветные металлы, мировой спрос на которые сложно удовлетворить, исключив Россию из поставщиков».

В текущем моменте мы имеем беспрецедентый рост сырьевого рынка – как только компании начнут отчитываться о восстановлении цепочек поставок. Как только наши металлурги найдут новые рынки сбыта, кроме Европы. Как только наши сырьевые компании сумеют перестроить свою логистику

Биржа: плюнуть и забыть, или все-таки…

Впрочем, и родной фондовый рынок пока находится в ожидании, поскольку не все обстоятельства, в которых ему предстоит работать, прояснились до конца.

Более того, часть брокерских компаний в последние месяцы зашаталась с такой амплитудой, что по кулуарам поползли слухи о возможных банкротствах. Понятно, что приобретённые россиянами ценные бумаги по большому счёту защищены на такой случай Национальным клиринговым центром. А вот просто держать деньги на брокерском счёте в ожидании выгодной конъюнктуры стало чревато.

И как долго продлится такое безвременье – непонятно. «Ситуация сложная, после шторма всегда штиль. Ближайшие два квартала ситуация кардинально не изменится, оптимальные инвестиционные горизонты по российским бумагам – 5-10 лет. Только в этих временных рамках можно комфортно инвестировать в российский фондовый рынок. Мы не считаем, что рынок достиг минимальных значений, возможно движение вниз ещё продолжится», — подсказывает главный аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

. Сейчас вкладываться в российские бумаги всерьёз и надолго — преждевременно и чревато, поскольку они пребывают на низком старте. Благоразумней дождаться конца «спецоперации». Хотя и не факт, что сегодняшние вложения не окупятся сторицей.

Напомним, мы обсуждаем не краткосрочные спекулятивные инвестиции, а перспективы долгосрочных вложений в ценные бумаги.

Что купить на ИИС перед 2023 годом: лучшие акции и облигации

В конце года инвесторы готовятся подводить личные финансовые итоги и ищут возможности повысить доходность. Открытие ИИС может увеличить прибыль портфеля на дополнительные ₽52 тыс.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) выгодно открывать в конце года — если сделать это в декабре, то всего за один месяц можно получить доходность 13%, что в пересчете на год составляло бы 156% годовых.

«Декабрь — самый выгодный месяц для пополнения ИИС. Если успеть до конца года, то ближайший налоговый вычет поступит на счет еще до начала мая, а по упрощенной процедуре — уже в феврале», — напомнил начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев.

Число открытых индивидуальных инвестиционных счетов (открыть ИИС может только физическое лицо, оплачивающее налоги в России) за год увеличилось на 1,1 млн и составило 5,7 млн. Оборот по ИИС с начала 2022 года составил ₽1,5 трлн. Чаще всего владельцы ИИС совершают сделки по покупке и продаже акций — 88,9% в структуре оборота, на сделки с облигациями и биржевыми фондами приходится 4,1% и 7% соответственно (данные Мосбиржи на октябрь).

Что купить на ИИС в конце 2022 года

В качестве диверсифицированного портфеля на ИИС по соотношению риска/доходности инвестиционный консультант ФГ «Финам» Сергей Давыдов предложил рассмотреть классическую стратегию 60/40, где 60% составляется из облигаций и 40% из акций. «Эти пропорции можно варьировать в зависимости от уровня риска портфеля, а также добавлять более экзотические инструменты. В последнее время стали популярны валюты дружественных стран, правда, в этих валютах не так много привлекательных бумаг, но развитие происходит. Лучше исключить из портфеля для ИИС иностранные ценные бумаги , так как текущие бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов, и размещать средства в рублевые классы активов», — заключил Сергей Давыдов.

Руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров также считает, что в текущих условиях лучше всего на ИИС покупать рублевые активы — акции, облигации и фонды. «Такие активы объективно сейчас выглядят более перспективными по сравнению с иностранными», — полагает Комаров. Такой выбор он объясняет не токсичностью конкретно для российского инвестора, а рыночными причинами. Аналитики «Тинькофф Инвестиций» ожидают, что в 2023 году в США наступит рецессия и рынок акций заметно снизится, из-за чего перспективы инвестирования в американские активы сейчас также снижаются.

Сергей Давыдов напомнил новичкам рынка, что приходя на фондовый рынок , каждый инвестор должен для себя определить, какую доходность он хочет получить при инвестировании, какие риски готов нести в момент просадки портфеля и, самое важное, горизонт инвестирования.

«Текущий год для фондового рынка стал одним из самых волатильных за последние 10 лет. Так, индекс Мосбиржи снизился с конца 2021 года более чем на 45%. Текущие снижения не каждый готов пересиживать, и многие могли столкнуться с негативом к фондовому рынку. С другой стороны, текущее снижение открывает значительные перспективы для фондового рынка в будущем. Если допустить восстановление экономики к концу 2023–началу 2024 года, снижение инфляционных рисков, то индекс может значительно вырасти, что открывает значительный потенциал для инвесторов», — считает Давыдов.

Нюансы, которые должны учитывать инвесторы при открытии ИИС в конце 2022 года:

• на покупку иностранных ценных бумаг из недружественных стран с 1 декабря действуют ограничения Банка России — доля таких бумаг в портфелях неквалифицированных инвесторов не может превышать 5% от общего объема портфеля. С 1 января 2023 года покупать такие бумаги «неквалы» не смогут вовсе. Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию ЦБ, доступна только квалифицированным инвесторам;
• инфраструктурные и санкционные риски, которые несут в себе те же иностранные бумаги. «В нынешних неопределенных условиях разумно приобретать на ИИС активы, которые не могут ни при каких условиях попасть под блокировку. То есть, ценные бумаги необходимо приобретать с российским ISIN, а валюты — дружественных стран (исключение — российские облигации в недружественных валютах)», — считает личный брокер «Открытие Инвестиции» Алексей Петровский. Он уточнил, что предписание ЦБ в отношении неквалифицированных инвесторов на полный запрет покупки с 2023 как раз призвано уберечь инвесторов от возможных проблем с иностранными активами. При определенных обстоятельствах, по его мнению, они могут коснуться и квалифицированных инвесторов;
• вероятная отмена налоговой льготы для иностранных ценных бумаг в будущем. ЦБ считает нецелесообразным стимулировать инвестиции в иностранные активы из бюджета. Самой идее уже несколько лет, но сейчас ЦБ впервые ее примерил к новому виду ИИС. Налоговая база по доходам по ИИС типа III будет считаться раздельно для российских и иностранных активов. При этом льгота на доход будет применяться только в отношении доходов по российским активам.

Какие акции купить на ИИС

В «ВТБ Мои Инвестиции» ориентируются на акции экспортеров. «Потенциальный отход КНР от политики нулевой терпимости к коронавирусу может поддержать как рост глобальной экономики, так и спрос на сырьевые товары. Благоприятная конъюнктура на мировых рынках в сочетании с перестройкой экспорта из РФ к новым условиям позволят российским добывающим компаниям поддерживать высокую рентабельность», — отметил инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции » Станислав Клещев.

Также эксперт обращает внимание на акции нефтегазовых, металлургических компаний и производителей минеральных удобрений, ожидаемая дивидендная доходность которых остается двузначной. «На наш взгляд, уже объявленные выплаты ЛУКОЙЛа, «Газпром нефти» и «ФосАгро» за 9 месяцев 2022 года еще не в полной мере учтены в котировках их акций», — полагает Клещев.

Инвестиционный консультант «Финама» Сергей Давыдов также обратил внимание на акции экспортеров, чья продукция не находится под санкциями, и на бумаги ликвидных эмитентов, ориентированных на внутренний рынок. Также, по его словам, можно сделать акцент на дивидендные компании — в последнее время большая часть эмитентов вернулась к выплатам по итогам текущего или предыдущего годов.

Ядром портфеля на ИИС могут служить акции крупнейших прибыльных российских компаний — в основном это дивидендные эмитенты с наибольшим весом в индексе акций Московской биржи, плюс акции компаний, которые выиграли от изменения геополитической ситуации в этом году, например, ДВМП (Дальневосточное морское пароходство) и Positive Technologies, рассказал личный брокер «Открытие Инвестиции» Алексей Петровский.

« Диверсификация портфеля по странам доступна через срочный рынок Московской биржи, где торгуются расчетные фьючерсы на ETF , которые практически копируют динамику американских индексов S&P 500 и NASDAQ 100, а с 29 ноября появилась возможность отыграть динамику Гонконгского индекса акций Hang Seng и европейского индекса EURO STOXX 50», — добавил эксперт. Доля инструментов рынка акций может составить в портфеле 65-70%.

В «БКС Мир инвестиций» умеренно позитивно смотрят на российский рынок акций, в частности, на бумаги «Газпрома», Сбербанка, Мосбиржи, «Мечела», «Магнита» и других. «Потенциал на горизонте года по данным бумагам относительно справедливых цен видится на уровне 30% и выше», — поделился прогнозом начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев.

«Из-за повышенных инфраструктурных и санкционных рисков я бы сейчас аккуратнее смотрел на иностранные акции. Из оставшегося для инвесторов с длинным горизонтом я бы рекомендовал стратегический портфель из российских акций, оценка которых сейчас сильно придавлена страхами, он очень сильно недооценен исходя из фундаментальных показателей и потенциальной дивидендной доходности», — считает директор по анализу макроэкономики и финансовых рынков УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

Топ-10 дивидендных акций на 2023 год

Аналитики «Атона» составили рейтинг 10 российских компаний с самыми большими ожидаемыми дивидендными выплатами в 2023 году.

(прогнозная дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев — 27%); (ожидаемая дивдоходность — 25%); (18%); (14%); (13%); (более 30%); (более 30%); (23%); (13%); (12%).

Последние пять эмитентов приостановили выплаты, однако в будущем могут возобновить их, полагают эксперты.

Какие облигации купить на ИИС

Облигации российских компаний следует рассматривать как стабилизирующий элемент портфеля в случае, например, сильного падения рынка акций или отдельных акций качественных эмитентов, отмечает Алексей Петровский.

«Облигации можно добавить в портфель с разными сроками до погашения, чтобы была возможность для маневра. Выбор облигаций можно остановить на ОФЗ с доходностью 7,5%-8% годовых или наиболее качественных российских корпоративных эмитентах с доходностью 9%-10% годовых», — добавил эксперт. Доля российских облигаций в портфеле может составить 20%.

На долговом рынке можно также обратить внимание на замещающие облигации, по мнению Станислава Клещева. «В следующем году, как ожидается, процентные ставки в США достигнут своего циклического пика — это хороший момент для фиксации повышенной доходности в долговых инструментах, а замещающие бонды дают возможность сделать это без рисков иностранной инфраструктуры», — подчеркнул Клещев.

Если инвестору некомфортно пересиживать текущие просадки на рынке акций, и он не верит в значительный потенциал роста рынка, то можно рассмотреть альтернативный вариант — облигации с гарантированной доходностью, где последняя варьируется от 7% до 14% в зависимости от кредитного качества эмитента, отметил Сергей Давыдов.

Он также рассказал, что в портфель можно добавить бумаги с привязкой к курсовой разнице — замещающие еврооблигации, выплачивающие купоны в рублях по курсу Банка России. Однако эксперт подчеркнул, что большую часть средств лучше продолжать держать в менее рисковых инструментах — это облигации.

Владимир Брагин рассказал, что сигналом для возобновления роста котировок облигаций может стать смягчение политики ЦБ РФ. «Инфляция держится существенно ниже ожиданий, высока вероятность, что пауза в снижении ключевой ставки не продлится долго», — предположил эксперт.

Топ-10 облигаций по купонной доходности на 2023 год

• Whoosh ВУШ, 001Р-01 — купон 13,5% годовых, по ₽33,66 четыре раза в год;
• ГТЛК, 001P-10 — купон 13,32% годовых, по ₽33,21 четыре раза в год;
• ГК «Самолет», БО-П12 — купон 13,25% годовых, по ₽33,03 четыре раза в год;
• «Каршеринг Руссия», 001Р-01 — купон 13,00% годовых, по ₽32,41 четыре раза в год;
• ГК «Самолет», БО-П11 — купон 12,7% годовых, по ₽63,33 два раза в год;
• «Сэтл Групп», 002Р-01 — купон 12,15% годовых, по ₽30,29 четыре раза в год;
• МТС, 001P-20 — купон 11,75% годовых, по ₽29,29 четыре раза в год;
• Ростелеком, 002Р-07R — купон 11,75% годовых, по ₽29,29 четыре раза в год;
• ГТЛК, БО-06 — купон 11,64% годовых, по ₽29,02 четыре раза в год;
• «Селектел», 001Р-02R — купон 11,5% годовых, по ₽57,34 два раза в год.

Редакционная подборка «РБК Инвестиций» составлена из облигаций:

• имеющих кредитный рейтинг эмитента/эмиссии (компании/выпуска) не ниже А- (по национальной шкале агентства «АКРА») и/или не ниже ruA- (по национальной шкале «Эксперт РА»); не более трех лет — срока для получения налогового вычета по ИИС;
• российских эмитентов;
• с фиксированным купоном не менее 7%.

Какие еще активы купить на ИИС

Золото в качестве актива для покупки на ИИС эксперты оценивают противоречиво. Алексей Петровский считает, что золото как актив интересен на средне- и долгосрочную перспективу, и доля драгоценного металла в портфеле может составить 10%. А Владимир Брагин скептически относится к валютам и золоту, отмечая, что не имеет смысла наполнять ИИС активами, которые не генерируют дохода на длинном горизонте.

В качестве активов, которые могут диверсифицировать портфель на ИИС, Петровский назвал товары, торгующиеся на срочном рынке Мосбиржи, например, нефть, газ, пшеница. «Для частных клиентов фьючерс на индекс пшеницы — удобный способ инвестирования в российский рынок пшеницы, это дает дополнительные возможности для диверсификации портфелей», — считает личный брокер «Открытие Инвестиции». Он подчеркнул, что товары могут составить от 0-5% от портфеля.

Также эксперт напомнил, что неподготовленным инвесторам, которые не имеют достаточных знаний или просто не имеют желания или времени на изучение рынка, удобной возможностью разнообразить набор активов может стать покупка паев паевых инвестиционных фондов ( ПИФ ).

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Фьючерс — это разновидность производного (иногда говорят “вторичного») финансового инструмента. По сути, фьючерсом называется договор покупки или продажи некоего первичного инструмента с отложенным исполнением обязательств. В качестве первичного или базисного инструмента может выступать ценная бумага, валюта, сырье. Подробнее Паевый инвестиционный фонд, а сокращенно ПИФ, является инструментом, при котором инвестор помещает свои средства в фонд и получает за это «кусок» всех активов и, соответственно, прибыли. Подробнее

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/akcii-rosta-v-2022-godu/

Источник https://www.vbr.ru/investicii/novosti/2022/05/19/kakie-akcii-rossiiskih-kompanii-stoit-pokypat-v-2022-gody/

Источник https://quote.rbc.ru/news/article/638a075c9a7947782c594a0e