Обзор рынка акций США по секторам экономики

Основные фондовые индексы США и их особенности

Фондовые индексы США – это сводные значения, которые отображают ситуацию в определённом секторе фондового рынка.

Впервые фондовые индексы стали использоваться в США в конце XIX века, когда Чарльз Доу составил индекс Dow Jones Transportation Average на основе информации о 11 транспортных компаний Америки. Он используется и по сей день и рассчитывается с учётом деятельности 20 грузоперевозчиков. Ещё существуют коммунальный и промышленный индексы Доу Джонса, а также сводный, обобщающий сведения их всех.

Основные фондовые индексы США на данный момент:

1. S&P 500 – сводный индекс агентства Standard & Poor’s, который зависит от акций 20 транспортных, 40 коммунальных, 400 промышленных и 40 финансовых компаний.

2. Dow Jones Industrial – индустриальный индекс, учитывающий акции 30 промышленных гигантов.

3. NASDAQ 100 – это сводный индекс акций биржи NASDAQ.

4. Russell 2000 – состоит из акций 2000 публичных компаний США с малой капитализацией.

5. CBOE Volatility Index – индекс волатильности, рассчитываемой на бирже опционов в Чикаго. Отображает ожидание изменчивости рынка, поэтому часто называется «индексом страха».

S&P 500

Этот фондовый индекс состоит из 500 американских компаний, которые обладают наиболее крупной капитализацией. Список составляется компанией Standard & Poor’s с 1957 года.

Акции компаний, включённых в корзину S&P 500, торгуются на крупнейших биржах США: NASDAQ и NYSE. Индекс считается по капитализации, и вместе с Dow Jones является ключевым ориентиром для инвесторов. Иногда для него даже используются словосочетание «барометр экономики США».

Однако воспринимать S&P 500 как перечень экономических гигантов США, неправильно, потому что в него не включаются проекты с недостаточной ликвидностью акций, а также частные предприятия. Более того, авторы стараются включать в корзину компании из разных секторов экономики, чтобы наиболее полно её охватывать.

В S&P 500 входят акции таких компаний, как:

— Facebook Inc. [NASDAQ:​ FB]
— Apple Inc. [NASDAQ:​ AAPL]
— General Electric [NYSE: ​GE]
— McDonald’s Corp. [NYSE: ​MCD]
— Amazon.com Inc. [NASDAQ:​ AMZN]
— Ford Motor [NYSE:​ F] и другие.

Dow Jones Industrial

Это старейший рыночный индекс в мире, который был создан Чарльзом Доу, когда он был редактором Wall Street Journal. С помощью этого показателя предлагалось наблюдать за развитием промышленного сектора американской экономики. Слово industrial (промышленный) сохранилось в названии как дань времени, хотя на сегодняшний день далеко не все компании из корзины Dow относятся к промышленному сектору.

В наши дни для расчёта Dow Jones используется масштабируемое среднее — общая стоимость 30 акций делится на постоянно меняющийся показатель, расчет которого зависит от количества акций в индексе.

Многие инвесторы не считают Dow Jones достаточно авторитетным индексом, отображающим точную экономическую картину и поведение фондового рынка. В качестве альтернативы многие выбирают S&P 500, состоящий из 500, а не 30 компаний-игроков.

Ещё один недостаток Dow Jones заключается в том, что при его расчёте складываются цены акций отдельных компаний, а затем делятся на общий коэффициент. Из-за этого компании с дорогими акциями часто задают общее настроение всей корзине.

Иллюстрировать это можно так: Допустим, индекс учитывает акций 3 компаний, цена которых равна $1, $5 и $10, а делитель равен 0,5. Соответственно, индекс равен 8. Если акции с наибольшей ценой подешевеют на 30%, индекс упадёт до 6,5, то есть потеряет 19%. Если же самая дешёвая акция подорожает в два раза, индекс вырастет лишь до 8,5, то есть на 6,2%.

В Dow Jones входят акции таких компаний, как:

— American Express Co. [NYSE: AXP]
— Boeing Co. [NYSE:BA]
— Coca-Cola Co. [NYSE: KO]
— Intel Corp. [NASDAQ: INTC]
— Johnson & Johnson Inc. [NYSE: JNJ]
— WalMart Inc. [NYSE: WMT]
— Visa Inc. [NYSE: V] и другие.

NASDAQ 100

Этот индекс рассчитывается с 1985 года и включает в себя сотню американских компаний с самой большой капитализацией (за исключением финансового сектора). С 1998 года индекс учитывает не только американские компании. Большинство предприятий, которые входят в индексную корзину NASDAQ 100, относятся к сфере высоких технологий, коммуникаций, интернет-маркетинга и смежных направлений.

В индекс входят те же компании, которые присутствуют и в других упомянутых индексах, тот же Facebook Inc. [NASDAQ: ​FB] или Apple Inc. [NASDAQ: ​AAPL], а также и остальные крупные проекты данного сектора.

Сейчас NASDAQ 100 учитывает стоимость акций компаний из США, Канады, Сингапура, Индии, Израиля, Китая, Ирландии, Швейцарии и Швеции.

Для инвесторов NASDAQ 100 является авторитетным показателем благодаря тому, что:

— Предъявляет к своим участникам очень жёсткие требования;
— Существенно зависит от общемировых рыночных настроений;
— Примерно на 10% состоит из компаний не из Соединённых Штатов Америки.

Russell 2000

Данный фондовый индекс кардинально отличается от представленных выше потому, что отображает поведение акций проектов с маленькой капитализацией (в среднем, около $255 млн.)

Индекс начал публиковаться в 1987 году компанией Russell Investments и предлагался для объективного оценивания рынка малых компаний. Существенный рост стоимости и популярности Russell 2000 в 1990-х годах был обусловлен мощными рывками компаний из его корзины.

Ценные бумаги в индексе разделены на два пула: Value и Growth (с низким и высоким темпом роста). Примечательно, что за свою историю Russell 2000 19 раз достигал «смертельного пересечения» (падение ниже 200- и 50-дневных скользящих средних, после чего могло наблюдаться длительное падение рынка), однако всегда благополучно выходил из ситуации и показывал хорошую динамику.

CBOE Volatility Index

Этот индекс рассчитывается на Чикагской бирже опционов, начиная с 1993 года, и обозначается как VIX. Говоря простыми словами, этот показатель демонстрирует общее рыночное ожидание в отношении опционов на S&P 500. Однако важно понимать, что VIX остаётся предположением, а не гарантированным прогнозом.

CVOE Volatility Index обратно пропорционален фондовым индексам, то есть он увеличивается при падении рынка и уменьшается – при росте. Так, например, когда основная масса инвесторов в страхе бежит от рисков, VIX вырастает до 40-45 пунктов. При спокойных торгах с низким общим ожиданием риска он держится в пределах 20 пунктов. Сильное падение волатильности воспринимается тревожно, так как все инвесторы, очевидно, ожидают его роста. Опытные специалисты рекомендует в данном случае фиксировать прибыль.

Зависимость индекса волатильности от положения на рынке хорошо отображает его рост в кризисные 1997, 1998 и 2001, а также в октябре 2008 года, когда он достиг рекорда в 89,53 пункта.

Как инвесторы используют фондовые индексы США и других стран?

Изучение конкретных фондовых индексов даёт инвесторам информацию об общем характере изменения биржевых котировок компаний из определённого сектора или группы.

В целом, отслеживание индексов имеет такие цели:

— Получения информации об общей динамике котировок компаний, входящих в конкретную корзину.
— Получения информации о том, как инвесторы оценивают рынок в текущий момент.
— Долговременного изучения инвестиционного климата в группе компаний, отрасли или стране.
— Получения обобщённых данных об активности игроков на рынке ценных бумаг.

Помимо представленных в нашей статье фондовых индексов США, в мире существуют сотни аналогов, разрабатываемых агентствами и биржами для отображения экономической ситуации в странах и отраслях. К числу ведущих фондовых индексов мира также относятся DAX (30 крупнейших компаний Германии), Nikkei 225 (азиатский аналог S&P 500, состоящий из 225 компаний токийской биржи), FTSE 100 (описывает сотню крупнейших игроков Лондонской биржи), CAC 40 (Парижская фондовая биржа), российские ММВБ и РТС (50 наиболее крупных и ликвидных компаний России).

Обзор рынка акций США по секторам экономики

Читайте в статье о фундаментальных показателях секторов американского рынка акций в которой разбираем фондовый рынок США по секторам. Лучшие компании которые имеют общие черты, работают в похожих направлениях экономики и имеют сходные бизнес-модели.

Главное Hide

Американский биржевой рынок отличается от всех прочих обилием финансовых инструментов. Одних только акций на нем торгуется более 5 тысяч. А есть еще депозитарные расписки, ETF-фонды, облигации и прочие активы. Основным принципом классификации присутствующих на бирже эмитентов является отнесение их к определенным секторам экономики. Самый популярный фондовый индекс Америки S&P 500 насчитывает 11 секторов. В каждом из них представлены компании, работающие в одном отраслевом направлении, имеющие общие черты и схожие модели бизнеса.

Для чего инвестору секторальная разбивка

Деление компаний по реальным секторам экономики помогает лучше сориентироваться в финансовых инструментах, качественно провести их оценку.

Практическая польза деления по секторам:

• Диверсификация инвестиционного портфеля. Сбалансированным будет набор акций компаний, незначительно коррелирующих друг с другом, то есть из разных секторов.
• Следование трендам. В одни исторические периоды успех более благоприятствует энергетике, в другие — высоким технологиям.
• Аналитическая оценка акций. В отдельных секторах можно выделить недооцененные бумаги, используя мультипликаторы, медианные значения цены и другие показатели.
• Привязка к бизнес-циклам. На разных этапах развития (ранний, средний, поздний, рецессия) актуальность приобретают разные отрасли.

Классифицируя акции США по секторам экономики, проводя исследование, анализ эмитентов, можно выбрать среди них наиболее выгодные для вложений.

11 секторов индекса S&P 500

Рассмотрим подробней каждый из 11 секторов индекса S&P 500 — главного биржевого индекса, в который включены 500 корпораций США с наибольшей капитализацией.

Информационные технологии

Самый крупный сектор S&P 500, ставший за последние несколько лет локомотивом индекса и всего американского рынка.

Отрасль включает индустрии:

• технологического оборудования;
• коммуникационного оборудования;
• IT-услуг;
• программного обеспечения;
• компьютерных комплектующих;
• полупроводников.

Один из двух самых «дорогих» секторов по мультипликатору P/E (капитализация к прибыли) — 22,7, а также перспективный с точки зрения динамики прибыли на акцию (ESP) — 9,1%.

Именно в нем сконцентрировано большое число «акций роста» — прибыльных, но одновременно сопряженных с рисками. Присутствуют и зрелые компании, привлекательные в плане дивидендных выплат.

Топ-5 отраслевых эмитентов по росту акций за прошедший год: Fortinet, Gartner, NVIDIA, Seagate Technology, Arista Networks.

Здравоохранение

Второй по величине сегмент S&P 500. Включает направления:

• биотехнологий;
• фармацевтики;
• медицинского оборудования;
• страхования;
• медицинских учреждений, услуг.

Отличается меньшей зависимостью от циклов экономического развития, чем IT. Человек не выбирает, болеть ему или нет и если да, то когда. Пандемия COVID-19 это отлично продемонстрировала. В течение нее акции компаний сферы здравоохранения резко выросли в цене.

Здравоохранение выглядит весьма перспективно по динамике прибыли на акцию (EPS) — 9,7%. Драйверы роста — пандемия и общий тренд старения населения. Однако есть и риски — зависимость от действий регуляторов, проблемы разработки и выпуска новых препаратов, сроки патентов.

Пятерка наиболее прибыльных эмитентов за минувший год: Anthem, CVS Health, Pfizer, HCA Healthcare, McKesson.

Потребительские товары выборочного спроса

Состоит из компаний, названия которых, как правило, хорошо знакомы потребителям. К нему относится все, что приобретают люди после закрытия первоочередных повседневных потребностей:

• транспортные средства;
• одежда, товары для дома;
• предметы роскоши;
• свадебные услуги;
• туристические поездки и пр.

Сектору присуща сильная зависимость от экономического цикла. Поскольку товары относятся к категории второй необходимости, от их покупки отказываются при снижении доходов. Отрасль хорошо растет только по окончании кризисных периодов, когда повышаются доходы населения.

5 компаний, показавших максимальный рост за год: Ford, AutoZone, Bath and Body Works, Tractor Supply Company, Advance Auto Parts.

Коммуникационные услуги

Наиболее молодой сектор S&P 500, был сформирован в 2018 году. В него выделили компании США, ранее относившиеся к телекоммуникационному, высокотехнологичному сегментам, к производителям товаров выборочного спроса. Включает направления:

• диверсифицированных телеком-услуг;
• беспроводных телеком-услуг;
• развлечений;
• СМИ;
• интерактивных медиа и услуг.

Большинство участников этой отрасли зарабатывает на рекламе, что делает их зависимыми от циклов экономики. С другой стороны, многие организации, предоставляющие коммуникационные услуги, работают с подпиской, что придает защитные свойства их акциям.

/stock/googlПятерка передовиков за прошедшие 12 месяцев: Live Nation Entertainment, The Interpublic Group of Companies, Alphabet (Google), Fox Corporation, Omnicom Group.

Финансы

Второй по динамике сектор индекса S&P 500 в 2021-2022 годах. Входящие в него финансовые структуры процветают на фоне экономического роста. Банки, страховые компании, брокерские конторы, платежные системы — все восстанавливаются после окончания кризиса быстрее, чем представители других отраслей. Позитивными факторами являются повышенный спрос на кредиты со стороны бизнеса и частных лиц, торговая активность на биржевых площадках, увеличение ставок ФРС.

Промышленность

Один из сегментов, наполненных большим числом «дивидендных королей» — корпораций, наращивающих дивидендные выплаты не менее 50 лет подряд. В него входят промышленные гиганты, занятые в отраслях:

• авиационной;
• аэрокосмической и оборонной;
• морского транспорта;
• строительства, инженерии;
• железнодорожной;
• транспортной инфраструктуры;
• электротехнического оборудования;
• тяжелой техники и пр.

Динамика сектора во многом зависит от цикличности экономики и состояния рынка. Компании активно строят, производят, транспортируют товары при благоприятных экономических условиях. Факторами риска являются высокая капиталоемкость бизнеса и серьезная долговая нагрузка. В то же время именно этот сегмент пользуется максимальной поддержкой государства.

Топ-5 самых прибыльных акций: Robert Half International, Old Dominion Freight Line, Textron, Dover Corporation, General Dynamics.

Потребительские товары первой необходимости

Еще один сектор с большим количеством «дивидендных королей». Включает компании:

• производящие базовые продукты повседневного спроса (напитки, еду, табак, косметику, алкоголь, товары для дома);
• реализующие их (магазины, супермаркеты, онлайн-ритейл).

Эта группа эмитентов отличается стабильностью, ведь предлагаемые ими товары востребованы всегда, вне зависимости от уровня доходов. Их бумаги устойчивы даже при резком падении рынка, поэтому относятся к категории защитных. Однако и рост у них, как правило, замедленный.

5 компаний с лучшей динамикой акций за год: Archer Daniels Midland, Costco Wholesale, Tyson Foods, The Hershey Company, Philip Morris International.

Исчерпаемые источники энергии

В эту часть индекса включены компании, производящие, перерабатывающие, транспортирующие и реализующие нефть, газ, уголь, потребляемое топливо и сопутствующее им оборудование.

Бумаги этих эмитентов очень сильно зависят от сырьевых котировок, сделок ОПЕК, состояния рынка. В целом тяжело поддаются прогнозированию. Как правило, находятся в отрицательной корреляции с долларом США. Отличаются неплохой дивидендной доходностью — в среднем 3,3%, — а также высоким форвардным P/E — 32,8. Такие акции можно использовать как альтернативу вложениям в товарные рынки. Однако не стоит забывать о специфических рисках, присущих каждому отдельному эмитенту.

В 2021-2022 годах данный сектор на фоне высоких цен на сырьевые топливные ресурсы показал наибольший прирост в индексе, обогнав даже IT и финансы.

Передовики последних 12 месяцев: Devon Energy, Marathon Oil, APA Corporation, ConocoPhillips, Diamondback Energy.

Коммунальные услуги и возобновляемая энергетика

Сектор состоит из компаний, поставляющих частным лицам и организациям электроэнергию, газ, воду и возобновляемые ресурсы. Мало подвержен кризисным влияниям. Обычно характеризуется выраженной консервативностью и ограниченностью возможностей для роста. Однако растущая доля возобновляемой энергетики (солнечная, ветровая, геотермальная энергия) вносит в эту отрасль позитивные тенденции, которые смогут порадовать долгосрочных инвесторов. Положительным моментом также является высокая дивидендная доходность — на уровне 3,6%.

Металлургия, материалы и добыча полезных ископаемых

Сектор подразделяется на следующие индустрии:

• металлургическая;
• химическая;
• добыча драгоценных и промышленных металлов и минералов;
• выпуск и реализация контейнеров и упаковки;
• производство и продажа сельскохозяйственных, строительных материалов, пластика;
• бумажная и деревянная продукция.

Поскольку отрасль сырьевая, она во многом зависима от динамики на товарных рынках, в том числе от рынка металлов.

Топ-5 акций за год: Nucor, CF Industries Holdings, Sealed Air, The Mosaic Company, Avery Dennison.

Недвижимость

Отрасль недвижимости представлена девелоперами и так называемыми REITs (Real Exchange Investment Trusts) — биржевыми фондами, инвестирующими в недвижимость. К этим направлениям относится все, что связано со строительством, обслуживанием, управлением, арендой промышленной, коммерческой и жилой недвижимости.

Это самый «дорогой» сектор по мультипликатору P/E (капитализация к прибыли) — 29,6 — и форвардному P/E, который строится с учетом прогноза чистой прибыли на год, — 42,6. Поскольку в отрасли задействовано большое количество REITs, у нее высокая средняя дивидендная доходность — около 3,8%.

Все про американские биржи: виды, таблица сравнений, преимущества и недостатки, часы работы

Слово «Уолл-Стрит» стало нарицательным не только для всех инвесторов в мире, но и для простых обывателей. При этом сразу возникает ассоциация с огромными деньгами и толпами американских брокеров, выкрикивающих приказы на покупку и продажу в биржевой яме.

На Wall-Street расположена пусть и самая большая по обороту в мире биржа по обороту с ценными бумагами, но далеко не единственная и в США, и в Северной и Южной Америке.

Американская биржа — наша тема сегодня.

Что это за биржи

Изначально торговые площадки Америки возникали для покупки/продажи двух основных позиций — ценных бумаг (как правило, американских акций) и различных товаров — нефти, зерна, сельскохозяйственной продукции и т. п. Фондовые стали специализироваться на первой группе, товарно-сырьевые — на второй.

С развитием экономики и биржевой торговли появились новые группы инструментов — производные инструменты или деривативы (опционы, фьючерсы), которые стали разделяться на различные площадки для торговли, такие как биржа CBOE.

По данным агентства Bloomberg, на март 2018 года капитализация мирового фондового рынка, то есть рыночная стоимость публичных компаний, ценные бумаги которых торгуются на биржах, составила 80 триллионов долларов. Из них 36,3% приходится на одну страну — США.

Все данные приведены в таблице. Источник —Forbes.

Фондовые

На фондовых биржах идет процесс торговли НЕматериальными активами, ценными бумагами. Это облигации и акции эмитентов, паи, производные инструменты, ADR.

Во второй половине XVIII века брокеры в Нью-Йорке заключали между собой сделки и проводили аукционы на ряд товаров. Популярными были пшеница и табак. Постепенно американские торговцы пришли к выводу об организации неких стандартных правил, облегчающих торговлю, и определении одного места, где проводить эту самую торговлю. Благо такой опыт уже имелся — в той же Голландии.

До 1817 года встречи американских брокеров и заключение сделок происходило в кофейне Tontine, расположенной на западном углу Уолл-Стрит.Это было демократичное по духу место, напоминающее небольшой рынок заинтересованных в сделках деловых людей.

В 1792 году двадцать четыре американских торговца заключили соглашение, которое устанавливало единую процентную ставку, взимаемую с клиента. Также устанавливался приоритет в покупке/продаже ценных бумаг среди участников, подписавших соглашение.

Первыми инструментами, которые начали торговаться, стали американские правительственные ценные бумаги — военные облигации, выпущенные во время войны с Англией 1775—1783 годов и First Bank of the United States. Первой американской торгуемой ценной бумагой коммерческой структуры стали акции The Bank of New York.

В 1929 году, в конце октября, случился крах Уолл-Стрит — американский индекс Dow потерял 12%, объем торгов был рекордным, который был превзойден только 40 лет спустя. У целого класса американских ценных бумаг не было покупателей.

За день до этого — в понедельник — потери Dow составили 13%. В течение 2 дней американский рынок потерял 30 миллиардов долларов. Это дало старт 12-летней американской Великой депрессии.

С начала 1950-х количество индивидуальных торговых мест (членов, имеющих право торговать) неизменно — 1366. Место можно либо купить, либо арендовать. В 1971 биржа приобрела статус некоммерческой организации, который был изменен в 2006 после приобретения статуса публичной компании с выпуском акций.

В 1972 американский индекс DJIA преодолевает отметку 1000. В 1977 иностранные брокеры получают доступ на NYSE. 19.10.1987 — «черный понедельник» — самое большое внутридневное падение Dow почти на 23%. 1999 год — индекс превысил 10 000. 2006 — объединение NYSE и Archipelago Exchange, новое название NYSE Arca.

В 2008 году американская Euronext поглощает Нью-Йоркскую фондовую биржу, новое название NYSE Euronext. В 2013 американский биржевой холдинг Intercontinental Exchange (ICE) покупает NYSEEuronext, сделка закрывается в ноябре.

Сегодня NYSE — самая крупная по обороту биржа на планете, капитализация эмитентов, котируемых на ней, летом прошлого года превзошла фантастическую цифру — 23 триллиона долларов.

Nasdaq

Впервые в истории торги здесь полностью базируются на электронных котировках. Старт бирже дала национальная ассоциация дилеров ценных бумаг в 1971 году. Тогда произошло юридическое оформление и стартовали первые торги.

В самом начале это была просто система котировок, она не предусматривала покупку и продажу. В течение 6 лет стали котироваться акции различных компаний, появилась отчетность и автоматизированные торговые системы.

Торгуются акции высокотехнологичных компаний, таких как Apple, Microsoft, Dell, Oracle, Cisco. Основной американский индекс — Nasdaq Composite. На крахе доткомов он упал со своего максимума в марте 2000 года почти на 80% в следующие 30 месяцев.

На настоящий момент NASDAQ по размеру рыночной капитализации котируемых на ней эмитентов уступает только NYSE. Владеет Nasdaq Nordic (до покупки — шведский OMX) и Nasdaq Baltic.

American Stock Exchange—американская биржа, работала регионально, расположена в NY. Выросла из торговли уличных торговцев ценными бумагами. В начале XX века они создали агентство CurbMarket, что c 1953 г. стало носить современное имя — АМЕХ.

В 2008 NYSE купило АМЕХ за $260 млн. В 2017 американское подразделение переименовано в NYSE American.

Чикагская фондовая биржа CHX

Chicago Stock Exchange, CHX. Год создания — 1882. Как самостоятельная структура — самая крупная американская биржа за пределами Нью-Йорка. ICE выкупила в прошлом году CHX.

Фондовая биржа Торонто TSX

Toronto Stock Exchange (TSX) основана в 1861 в Торонто, Канада. По размерам рыночной капитализации находится на 12 месте по состоянию на 2018 год. Основной список эмитентов — компании, занятые в горнодобывающей отрасли и нефтянка.

В 1977 году запущен свой индекс TSЕ300, включает 300 эмитентов. В 2002 изменен на S&P/TSX. Владелец — TMX Group, канадская финансовая группа.

Мексиканская фондовая биржа BMV

Bolsa Mexicanade Valores (BMV) — крупнейшая мексиканская площадка, вторая по размеру в Мексике — Bolsa Institucionalde Valores.

BMV принадлежит Bolsa Group или BMV Group, возникла в результате слияния трех структур — Bolsade Valoresde México, фондовой биржи, торгующей в Мехико, Occidental Stock Exchange (Гвадалахара) и Bolsade Monterrey.

В 1999 на BMV была запущена электронная система торговли. С 2014 года участник программы MILA — объединения фондовых рынков Чили, Колумбии, Перу и Мексики.

Основной базой для создания объединенной BMV стала биржа в Мехико — Bolsade México. В 1894 году три человека организовали Bolsa Nacional (национальную биржу). В следующем 1895 году, другая группа энтузиастов биржевого дела создала Bolsade México (фондовую биржу Мексики). В этом же году эти две биржи слились, оставив новой структуре имя Bolsade México.

В 2010 производные бумаги мексиканских компаний стали доступны на Чикагской товарной бирже — крупнейшей мировой площадке по торговле деривативами.

Мексиканская вышла со своим IPO в 2008, тикер BMV. Котирует 13 индексов, главный—I PC. В него входят акции 35 ведущих мексиканских компаний. Капитализация BMV в 2016 г.— более $400 млрд.

Тихоокеанская фондовая биржа PCX

Тихоокеанская биржа (Pacific Exchange, тикер PCX) — бывшая самостоятельная биржа. Появилась в результате слияния в 1957 San Francisco Stockand Bond Exchange и Los Angeles Stock Exchange, торгующей нефтепродуктами. Первая основана в 1882 году для торговли ценными бумагами. Вторая — в 1899 группой владельцев американских нефтяных компаний, в их числе присутствовал Уоллес Хардисон, основатель Union Oil.

Торги на PCX проводили на двух площадках — в San Francisco и Los Angeles. В 2001 закрылась торговая площадка в LA, через год — в Сан-Франциско. В 2005 году Тихоокеанская биржа была поглощена Archipelago Holdings.

Год спустя по решению советов директоров Нью-Йоркская фондовая и Archipelago Holdings бизнесы объединили. Платформа для проведения электронных торгов получило свое современное имя — NYSE Arca. Через нее проходят торги акциями и опционами, функционирует как дочка NYSE, штаб-квартира расположена в Чикаго.

Товарно-сырьевые биржи и биржи деривативов

Ниже информация по американским товарно-сырьевым и площадкам по торговле деривативами – производными инструментами на базовый актив.

Чикагская товарная биржа CME

Chicago Mercantile Exchange (CME)— самая большая площадка по работе с производными инструментами. На бирже одновременно котируется самое большое количество в мире опционов и фьючерсов. Год основания — 1898. Американская CME принадлежит NYMEX, COMEX, CBOT. 90% сделок проходит через CME Globex – торговая платформа электронных торгов, принадлежащая CME.

Чикагская биржа опционов CBOE

Chicago Board Options Exchange (Чикагская биржа опционов). Кратко — CBOE. Учреждена в 1973 году Chicago Board of Trade (CBOT)— одной из старейших американских бирж, учрежденной в 1848 году.

СВОЕ сегодня — это более половины торгов опционами на биржевом рынке США. Крупнейший холдинг. Среди торговых инструментов — фьючерсы на акции США и Европы, глобальную иностранную валюту (FX), продукты волатильности.

СВОЕ — крупнейшая мировая площадка ETP-трединга. ETP (exchange-traded product) продукты включают в себя торгуемые биржевые фонды (ETF), синтетические фонды (ETV), биржевые ноты (ETN), сертификаты.

• 1975 год. Введение компьютеризированной отчетности о ценах;
• 1977. Начинается торговля опционами put; СВОЕ покупает Midwest Stock Exchange’s options business;
• 1983. Начало торгов на фондовые индексы S&P500 и S&P100;
• 1989. Начало торгов опционов на процентные ставки;
• 1992. Начало опциональной торговли на сектора экономики и международные индексы;
• 2001. Запуск электронной торговой платформы СВОЕ Direct;
• 2003. Стартует гибридная торговая система — традиционная «в яме» плюс электронные торги;
• 2004. Открывается фьючерсная биржа CBOE. Начинаются торги фьючерсами на индекс волатильности VIX;
• 2005. Впервые создаются краткосрочные недельные опционы;
• 2008. Годовой объем торгов превышает 1 миллиард контрактов;
• 2014. Торговля фьючерсами на VIX становится круглосуточной. Объем торгов на глобальных рынках достигает 1,4 млрд. контрактов;
• 2015. CBOE приобретает Livevol, Inc.— крупного американского разработчика ПО опционных технологий;
• 2017. Покупка Bats Global Markets. Это выводит СВОЕ на ведущее место как биржевого холдинга, на площадках которого торгуются деривативы.

Управляющая структура — Cboe Global Markets. В 2010 году проведено IPO, 15 июня начались торги акциями. В собственности и управлении Cboe Global Markets четыре опционные биржи: CBOE Options Exchange, Cboe C2 Options Exchange, Cboe BZX Options Exchange и Cboe EDGX Options Exchange.

Intercontinental commodity exchange ICE

Intercontinental Exchange (ICE) —крупнейший мировой биржевой холдинг. Под управлением находится двенадцать бирж и рынков в разных странах с различной специализаций торгов. Список включает фьючерсные биржи в Северной Америке и Западной Европе, NYSE, биржи опционов и площадки ОТС для внебиржевой торговле.

ICE основал Джеффри Спретчер в 2000 году. Изначально американская биржа создавалась как централизованная площадка для торговли энергетическими контрактами. Биржевому сообществу были предложены прозрачность сделок, высокая ликвидность и меньшие издержки для заключения сделок относительно внебиржевой торговли, которая и преобладала в этой отрасли до момента создания ICE.

С ростом американской биржи, помимо контрактов на нефтепродукты, натуральный газ, энергетики, к торгуемым инструментам добавились сельскохозяйственная продукция, производные на валюту, фондовые индексы.

В 2013 закрыта сделка по приобретению NYSE Euronext, основной структурой которого является NYSE — номер 1 на планете по размеру капитализации котируемых на ней ценных бумаг эмитентов со всего мира.

Главные продукты, торгуемые на ICE:

1. Деривативы на продукцию сельского хозяйства – сахар, молоко, пшеница и т. п., финансовые инструменты, сырая нефть и продукты переработки, энергетика, природный газ и газоконденсат, редкие металлы, золото, серебро, медь.
2. Внебиржевая торговля (ICEOTC) на нефть, природный газ, энергетику.

Эта информация отражена в презентации ICE ниже. Основные направления и торгуемый инструментарий (обозначения расшифрованы внизу страницы).

Филадельфийская фондовая биржа PSE

Philadelphia Stock Exchange (PHLX) — самая старая биржа США, основана в 1790 году, изначально сделки заключались в кофейне Merchants Coffee House. В 1874 году имела 198 мест.

• 1949 г. — слияние с Балтиморской фондовой биржей;
• 1954 — объединение с Вашингтонской фондовой биржей;
• 1969 — приобретение биржи в Питтсбурге;
• 2007 —NASDAQ покупает PHLX за 652 миллиона долларов, сделка закрыта в 2008.

На 2014 год здесь торговались 3600 опционов на акции, 15 индексных опционов и валютные опционы. Подразделение американской PHLX занимает 16% долю рынка США в торговле акциями и опционами ETF.

Бостонская биржа

Boston Stock Exchange (BSE) —начала работать в 1834 в Бостоне, Массачусетс. Приобретена NASDAQ в 2007 г. Сегодня работает как американская дочка NASDAQ и торговая площадка, обозначение NASDAQ OMX bx.

Тихоокеанская биржа

Los Angeles Stock Exchange — нефтяная биржа Лос-Анджелеса, слилась с фондовой из Сан-Франциско в 1957. До 2001 года выступала как торговая площадка нефтью и нефтепродуктами региональной Тихоокеанской биржи. Затем была закрыта.

Нью-йоркская товарная биржа

В 1872 американские фермеры создали биржу для торговли продуктами сельского хозяйства — молоком, маслом, сыром.

Основной мировой объем производными на нефтепродукты и сырую нефть приходится на Наймекс.

В 1994 объединение с американской биржей цветных металлов COMEX. С момента слияния обе биржи существуют как два торговых дивизиона в составе NYMEX Holdings Inc. Основная разница в специализации торгуемых контрактов. NYMEX — это энергетические ресурсы, платина, палладий, сельскохозяйственные продукты. COMEX — золото, серебро, медь, алюминий.

В 2006 NYMEX и Чикагская товарная биржа (CME) договорились о доступе контрактов на круглосуточную торговлю в электронной системе GLOBEX, принадлежавшей CME.

В 2008 Чикагская биржа поглотила NYMEX.

С 1994 года структурно работает как холдинг с 2 дивизионами — NYMEX Division и Comex Division.

В структуре активов рассмотрим позиции NYMEX Division.

На сегодня активы сосредоточены по направлениям:

• энергоресурсы;
• сельскохозяйственная продукция;
• металлы.

Торги сегодня на NYMEX проходят через уполномоченных членов, имеющих официальный статус коммерческого хеджера (Commercial Hedger), проп-трейдера (Proprietary Trader), институционального пользователя (Institutional User), трейдер-инвестора (Trader Investor), управляющих активами (Investment Advisor Wealth Manager).

Часы работы круглосуточно (понедельник—пятница), с учетом времени электронных торгов на Globex.

Всего зарегистрировано и допущено к торгам 261 участников из 35 стран.

Нью-йоркская биржа металлов

COMEX — дивизион New York Mercantile Exchange, торгующий деривативами на цветные металлы.COMEX— одна из главных площадок торговли в мире фьючерсами и опционами на золото и серебро. Самые ликвидные с наибольшим оборотом — фьючерсы на золото, тикер GC. Кроме этого, торгуются опционы на медь, фьючерсы на алюминий, цинк и рулонную сталь.

Другие североамериканские биржи

Ниже рассмотрю другие американские торговые площадки.

Bats global markets

Основана в 2005 программистом Дейвом Камингсом. Штаб-квартира находится в Ленексе, штат Канзас. Офисы в Нью-Йорке, Чикаго, Лондоне, Сингапуре. Биржевая группа Bats Global Markets включает 4 фондовые и 2 опционов биржи в США, площадку для европейских бумаг и торговля валютой. Buts Europe начала работать в 2008 г.

В 2017 была приобретена CBOE Holdings, работает как подразделение этого холдинга.

Внебиржевой рынок США

Кроме торгов на крупных площадках, регулируемых Американской комиссией по ценным бумагам SEC, существуют внебиржевые площадки для продажи/покупки с более мягкими требованиями, но с меньшей защитой инвестора на уровне закона. Стандартная ситуация — небольшая компания не доросла еще до листинга на NYSE или наоборот — исключена с торгов, уходит на внебиржевой рынок.

Otcmarkets group

Предоставляет информацию о ценах и ликвидности для 10 000 внебиржевых ценных бумагах, штаб-квартира находится в Нью-Йорке. Действует более 100 лет — с 1913 года. В 1999 введена система электронных торгов в режиме реального времени.

Использует торговую платформу OTC Market, 89 брокеров ведут торги. Широко распространена торговля американскими депозитарными расписками (ADR). Эмитенты не обязаны предоставлять финансовую отчетность и подавать сведения в SEC, но многие это делают — для большей прозрачности и доверия инвесторов.

Организована на торговых дивизионах (площадках) с различными требованиями к эмитентам — OTCQX, OTCQB и Pink. Самые высокие требования предъявляются на OTCQX. Здесь могут котироваться международные транснациональные компании, которые ищут выход на американский фондовый рынок, так и американские компании, не доросшие до полноценного листинга.

Otcbulletin board

Доска объявлений OTC (или OTCBB)— это система котировок уполномоченных маркетмейкеров. Регулируется надзорным органом Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Доска объявлений используется для торговли ценными бумагами компаний, которые не котируются на NASDAQ или других американских биржах.

Сделки заключаются по телефону или через компьютер, электронные торги отсутствуют. Для торгуемых компаний нет понятий рыночной капитализации, минимальной цены акций и других стандартных определений.

Близкое определение для российского инвестора — акции третьего эшелона. Акции компаний, исключенных из торгов стандартных бирж (NYSE, NASDAQ и др.), могут уйти на доску объявлений. Могут торговаться как на ОТСВВ, так и на OTC Markets Group. Насчитывает более 4000 торгуемых бумаг.

Таблица сравнения бирж

Cравнение действующих американских бирж.

Как начать торговать на американских фондовых биржах

Ценные бумаги, торгуемые на американских биржах, можно продавать и покупать через иностранных дочек российских брокеров на иностранных биржах или непосредственно через уполномоченных брокеров мировых бирж за пределами РФ.

Через российского брокера

На Санкт-Петербургской бирже котируются более 1000 инструментов американских компаний, торгуемых на американских биржах. Это депозитарные расписки, акции, облигации. Практически в полном составе ценные бумаги из всего перечня индекса широкого рынка S&P500.

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии — их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Иностранные брокеры

Российскому гражданину акции, торгуемые на американских биржах, можно приобрести через официальных брокеров иностранных бирж. При этом доступны торговые терминалы с онлайн-котировками и графиками.

Немецкий реселлер Interactive Brockers. Тоже самое что и американский, только нет ежемесячной обязательной комиссии. Советую.

Крупный американский брокер, который все еще работает с резидентами РФ. Комиссии небольшие, но порог входа от 5000$

Дочка Финама с кипрской юрисдикцией. Комиссии средние, страховки нет.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Предупреждение о Форексе и БО

Заключение сделки на стоимостное движение базового актива — это бинарные опционы. На кон ставится вся сумма игрока, суть заключенной сделки — выиграть или проиграть. Других вариантов не предусмотрено. Аналогично казино. Бинарные опционы бывают:

1. Продажа (Put) или покупка (Call). Необходимо сделать прогноз по направлению движения котировок — вниз или вверх.
2. Определяется некий уровень цены, предположим 50. Сделка — достигнет стоимость опциона этого уровня до экспирации или нет.
3. По аналогии с предыдущим вариантом определяются верхние и нижние уровни — ценовой коридор. Необходимо угадать какой уровень стоимость опциона коснется первым.

Из приведенного описания видно, бинарные опционы — это игра. К стандартным правилам фондового рынка (включая деривативы) не имеет никакого отношения. Для мошенников золотое дно. Во многих странах они запрещены, в некоторых под контролем местных регулирующих органов.

Международный межбанковский рынок обмена валюты forex. Изначально создан для обменных операций на уровне крупных банков, центральных банков для обмена больших пулов валют. Несколько миллионов долларов и более — размер стандартной сделки.

Это не рынок мелких спекулянтов. Несовершенство российских законов позволяет существовать форексным кухням, которые часто даже не выводят рыночные приказы клиентов на реальный Форекс. В России список лицензированных форекс-дилеров не превышает 10 компаний. Обычному клиенту, который желает поторговать на Форексе следует тщательно выбирать дилера.

Преимущества и недостатки рынка США

Рассмотрим плюсы и минусы торговли на американском рынке.

Главные преимущества биржевого рынка США:

1. Высокая ликвидность. Позволяет купить и продать ценные бумаги с минимальным спредом, включая большие пакеты.
2. Удобное время торговли для всех мировых инвесторов — многие американские торговые площадки работают круглосуточно с небольшим перерывом и выходными днями на субботу, воскресенье и праздничные дни.
3. Большой выбор торгуемых ликвидных инструментов — акции, облигации, депозитарные расписки, производные. Позволяет строить гибкие торговые стратегии.
4. Надежность вложений. Многие компании имеют историю более 100 лет.
5. Защита инвестора на высоком уровне. За многолетнюю историю американских бирж биржевое законодательство постоянно изменялось, проводилась «работа над ошибками».

К недостаткам для российского инвестора можно отнести изначально высокий уровень входа в американские торги — размер депозита, высокие (по сравнению с Московской биржей) транзакционные издержки и избирательность подхода при заключении договора на брокерское обслуживание с иностранным брокером — некоторые просто откажут в услугах, другие с россиянами не работают вообще.

Часы работы американской валютной сессии

Время торговли основными валютными парами и торговые площадки. Время чикагское. Для времени в Москве зимой необходимо прибавить 10 часов, летом — 9.

Особенности торговли в американскую торговую сессию

Начало основной торговой сессии на американских биржах совпадает с последними парой торговых часов (в зависимости от времени года американцы время переводят, в России — нет) на Мосбирже плюс вечерняя сессия на ФОРТС. Движения американского рынка, особенно на выходе важной американской статистики сразу учитываются в движениях российских котировок.

Было время, когда один из самых ликвидных инструментов ММВБ — фьючерс на индекс РТС — ходил как привязанный за американским фьючерсом на S&P500. Золотое время для алгоритмических трейдеров. Как самый ликвидный и большой американский рынок задает импульсы и на российском рынке.

Различия во времени в работе основных площадок

Основное время торгов главных американских площадок показано на рисунке. Источник —ru.investing.com. На этой странице онлайн можно определить торговое время относительно местного.

Заключение

Американский биржевой рынок — прекрасный инструмент для инвестора. Ликвидность, защита прав, давняя история, широкий выбор бумаг для покупки. Это первый по привлекательности рынок капитала для компаний, выходящих на листинг. Мелкому инвестору он интересен акциями надежных компаний, на которых с большой степенью вероятности можно заработать в долгосрочной перспективе.

До свидания, читайте мои статьи, делитесь своим мнением об американских площадках в комментариях.

Источник https://invlab.ru/financy/osnovnie-fondovie-indeksi-ssha/

Источник https://beststocks.ru/journal/us-stock-market-by-sector-of-the-economy/

Источник https://fonda.pro/amerikanskaya-birzha.html